【投資視角】啟示2022：中國變頻器行業投融資及兼并重組分析(附投融資匯總、產業基金和兼并重組等)

行業主要上市公司：合康新能(300048)、英威騰(002334)、匯川技術(300124)、新風光(688663)、智光電氣(002169)、藍海華騰(300484)、禾望電氣(603063)、新時達(002527)、動力源(600405)、偉創電氣(688698)、正弦電氣(688395)等

本文核心數據：投融資及兼并重組事件

1、上市企業融資主要用于擴增產能

根據對代表性上市企業的梳理，變頻器行業的上市公司融資手段主要有定向增發、可轉債融資、擔保貸款融資、非公開發行股票融資和短期融資的幾種方式。從整體來看，我國變頻器上市企業的融資主要均為了擴產。2007-2021年代表上市企業的融資事件如下。

2、代表性企業對外投資主要為擴充產能和多樣化業務

從中國代表性企業的對外投資來看，合康新能、英威騰、匯川技術、新風光、智光電氣、藍海華騰、禾望電氣、新時達、動力源、偉創電氣、正弦電氣等企業通過對外投資來完善相關技術、實現產能的擴充，以及多樣化業務。

3、變頻器行業相關的產業投資基金

由于變頻器屬于細分行業，從關聯性來看，與電控、節能產業相關，故前瞻選擇從電控和節能產業的備案基金情況側面窺探中國變頻器的基金投資。目前，電控產業的在管基金數量為1個;節能產業的在管基金數量為4個，管理規模最大為20-50億元。

4、兼并重組促進規模擴張和產業鏈一體化

根據分析，變頻器行業的兼并重組驅動因素主要包括擴大市場規模和促進產業鏈一體化等。比如英威騰收購上海英威騰，有利于公司整合資源;美的集團收購合康新能助于加速美的大型中央空調的變頻化進程;施耐德電氣公司收購利德華福意為打入中國市場以提升市場份額;東方電氣收購東方日立意為完善變頻器領域業務等。

5、中國變頻器投融資及兼并重組總結

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