【投資視角】啟示2023：中國環保行業投融資及兼并重組分析(附投融資匯總、產業基金和兼并重組等)

行業主要上市企業：光大環境(00257)、首創環保(600008)、北控水務集團(00371)、中國天楹(000035)、瀚藍環境(600323)、盈峰環境(000967)、碧水源(300070)、重慶水務(601158)等

本文核心數據：環保行業整體融資情況、單筆融資情況、投融資輪次、投融資區域分布、融資產品、投資主體、環保行業產業投資基金、全球環保行業兼并重組代表性事件

1、環保行業投融資熱情持續低迷

根據IT桔子數據庫，整體來看2015-2021年，中國環保行業投融資金額呈波動遞減趨勢，投融資事件數量逐年下降。其中，2016-2020年中國環保行業投融資事件數量呈逐年遞增趨勢，說明環保行業單筆投資事件金額逐步擴大，行業投資規模逐漸增大。

2021年中國環保行業投融資金額呈現“斷崖式”下跌，由2020年的89.06億元降至2021年的48.90億元，同比下降45.09%;2021年中國環保行業投融資事件數量達49件，較2020年增加1件。

2022年，環保行業投融資熱情持續低迷。截至2022年11月21日，中國環保行業共發生投融資事件共38件，累計投融資金額高達31.28億元。

注：上述統計時間截至2022年11月21日，下同。

2、環保行業單筆投融資金額梯級分布較為明顯

從單筆融資金額來看，2015-2021年中國環保行業單筆投融資金額梯級分布較為明顯。2016和2017年，行業整體投資金額較小，單筆事件投融資金額均未超過3億元人民幣。2018年神霧科技獲得上海圖世提供的戰略融資15億元人民幣，2019年南網能源獲得包括特大型骨干央企南航集團、國家電網、三峽集團等投資平臺、領先地方國企廣東省廣業集團投資平臺、以及能源領域民企智光電氣、特變電工等提供的戰略融資15.25億元人民幣。2020年上海實業控股間接持有50%股權的上海上實長三角生態發展有限公司向上海磐信昱然環保投資中心(有限合伙)競價收購上?？岛悱h境股份有限公司30.22%股權，作價人民幣29.988億元交易，環保行業單筆投融資事件金額也達到歷史峰值。2021-2022年環保行業投融資單筆融資再次下降，2021為7億元左右，2022年前11月環保行業單筆融資金額未超過5億元人民幣。

從投資輪次分析，目前環保行業的投資輪次主要聚集于B輪以前，C輪后的融資寥寥無幾。整體來看，目前我國環保行業投融資仍處于早期階段。

3、環保行業投融資集中在北京、上海、江蘇、浙江和廣東

從環保行業的企業融資區域來看，目前北京市的融資企業最多，2015-2022年累計達到124起，比第二名江蘇省多63起。截至2022年11月21日，北京市環保行業累計融資事件5起，全國環保行業融資事件總計38起，北京市的環保行業投融資活躍度可見一斑。

4、環保行業投融資集中于綜合類環保服務

2021-2022年11月21日，我國環保行業的投融資事件匯總如下：

注：查詢時間為2022年11月21日，下同。

從2021-2022年環保融資企業的主營產品及業務分析，中國環保行業投資熱點一直以污水處理、固廢回收及危險廢物處理等綜合類環保服務為主，2021年綜合類環保服務投融資事件占比約44%，其次為碳利用及捕獲等技術研發，投融資事件占比近20%;2022年前11月綜合類環保服務投融資事件占比約38%，SaaS等數字化互聯網環保服務平臺投融資事件占比達23%。

5、環保行業的投資者以投資類企業為主

根據對環保行業投資主體的總結，目前我國環保行業的投資主體主要以投資類為主，占比超50%;代表性投資主體有深創投、淡馬錫Temasek、中金資本、招商證券等;實業類的投資主體有比亞迪、中航泰達、韶鋼松山和法爾勝等，占比約27%。

6、環保行業產業投資基金管理規模較小

目前環保行業的產業投資基金比較少，目前在中國證券投資基金業協會中查詢到相關產業基金共6家，分別為：廣西環保產業私募基金管理有限公司、陜西環保產業基金管理有限公司、廣東西部環保投資基金管理有限公司、重慶環保產業股權投資基金管理有限公司、廣東華迪新能源環保投資有限公司、中日節能環保創業投資管理有限公司。整體來看中國環保行業產業投資基金管理規模較小，以0-5億元為主。

注：查詢時間為2022年11月21日。

7、環保企業橫向收購擴大規模及下游企業前向一體化

目前中國環保行業的兼并重組事件較多，從全球的角度分析，目前兼并重組的類型主要為中游企業橫向收購擴大規模以及下游企業前向一體化。

8、環保行業投融資及兼并重組總結

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國環保行業發展前景與投資預測分析報告》，同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業研究、政策研究、產業鏈咨詢、產業圖譜、產業規劃、園區規劃、產業招商引資、IPO募投可研、IPO業務與技術撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

更多深度行業分析盡在【前瞻經濟學人APP】，還可以與500+經濟學家/資深行業研究員交流互動。