預見2023：《2023年中國銅箔行業全景圖譜》（附市場規模、競爭格局和發展趨勢等）

行業主要上市公司：嘉元科技（688388）；諾德股份（600110）；中一科技（301150）；銅冠銅箔（301217）等

本文核心數據：產能；產量；銷量；市場規模；區域競爭；企業競爭

行業概況

1、定義

銅箔（又稱電子銅箔）是一種陰質性電解材料，是電子信息產業的基礎原材料，主要用于印制電路板、動力電池、儲能電池、消費電池等產品的制造。

銅箔按生產方式可常見分為壓延銅箔（RA銅箔）與電解銅箔（ED銅箔）兩大類。其中壓延銅箔具有較好的延展性等特性，是早期軟板制程所用的銅箔；而電解銅箔則是具有制造成本較壓延銅箔低的優勢。其他分類方式與具體類型如下：

2、產業鏈剖析：廢銅回收成重要一環

銅箔產業鏈中，上游為銅礦開采與冶煉，主要原材料包括廢料銅，銅精礦，經過一系列流程制成粗銅；中游為各類型銅箔，主要包括電解銅箔、壓延銅箔等，其中電解銅箔又包括鋰電池銅箔與電子電路銅箔；壓延銅箔包括柔性覆銅板與載帶；下游為應用領域主要為消費電子、計算機及相關設備、汽車電子、通信設備等行業。

銅箔行業上游銅礦開采企業主要有西部資源、西部礦業與西藏礦業，主要的銅冶煉企業有江西銅業、銅陵有色、云南銅業、甘肅金川、大冶有色金屬公司等大型銅冶煉企業；中游為銅箔生產加工，代表企業包括嘉元科技、諾德新材料等；下游為鋰電池、覆銅板、柔性電路板等行業。

行業發展歷程

我國銅箔行業始于20世紀60年代，那時國內剛開始自主生產壓延銅箔，70年代開始自主生產電解銅箔。在20世紀80年代，我國銅箔行業開始產業化，到21世紀初期，行業內企業“遍地開花”。2021年，我國推出“3060”戰略規劃，“十四五”規劃也對生態環保提出更高要求，銅箔行業邁入高質量發展階段。

行業政策背景：限制行業產能過度擴張

中國銅箔多年來深受國家政策重視，早在1985年國務院即發布有關政策幫助改善銅冶煉行業工藝技術，此后多項國家政策及標準陸續出臺，為銅箔行業規范發展提供了政策基礎。近年來，受產能過剩、低碳經濟等因素影響，銅箔行業相關政策重點主要集中在限制行業產能過度擴張，對行業準入、能耗、污染排放等提出明確要求，加大廢銅資源再生利用等。

行業發展現狀

1、新能源市場的火爆拉動了鋰電銅箔的飛速發展

2022年對于銅箔行業來說是極具復雜的一年，一方面，由于電子電路行業寒冬，標準銅箔舉步維艱；另一方面，新能源市場的火爆拉動了鋰電銅箔的飛速發展，產能大幅上升。

2022年中國銅箔行業代表性企業投產項目情況如下：

2、銅箔產量呈現上升趨勢

從電解銅箔的供給水平來看，2012-2021年，我國電解銅箔的產量逐年遞增，增速最高的為2021年，產量同比上升30.9%，達到64.0萬噸。根據Mysteel初步統計，2022年中國電解銅箔產量將達到74.45萬噸，同比增長16.3%。

注：2022年數據由MYSTEEL初步統計得出，CCFA并未公布2022年相關數據。

從壓延銅箔市場供給水平來看，2021年壓延銅箔的產量為9224噸，相對于幾十萬噸產量規模的電解銅箔市場，壓延銅箔的產量規模較小。

注：截至2023年2月21日，CCFA并未公布2022年數據，下同。

3、電解銅箔銷量上升速度較快

從電解銅箔市場需求來看，2019-2021年，我國電解銅箔的銷量逐年遞增，2021年銷量達到63.6萬噸，同比增長31.1%。

從壓延銅箔市場需求來看，2019-2021年，壓延銅箔銷量逐年增長。從2019年的7487.5噸增長至2021年的9081.0噸。

4、電解銅箔的市場規模占比最高

2019-2021年我國銅箔行業市場規模逐年遞增，從2019年的312.80億元，上升至2021年的635.10億元，CAGR為26.63%。其中，電解銅箔的市場規模占比最高，2021年市場規模達到624.60億元，占比高達98.35%。初步統計，2022年中國銅箔行業市場規模能達到740億元。

行業競爭格局

1、區域競爭：江西省是鋰電銅箔產能最大的地區

在巨大的市場需求帶動下，鋰電池銅箔產能規模不斷擴大。從產能區域分布來看，中國鋰電銅箔現有產能主要集中在華東地區，占比近50%，華中、西北和華南地區同樣也是我國鋰電銅箔企業重點布局的區域，如龍電華鑫、湖北中一等。西南、東北地區鋰電銅箔現有產能相對較小。華北地區目前暫無鋰電銅箔主要企業的產能布局。

從鋰電銅箔產能具體省份分布來看，目前華東地區的江西省是鋰電銅箔產能最大的地區。江西省銅礦資源豐富，其探明的銅工業儲量（A+B+C級儲量）占全國銅工業儲量的1/3以上，居全國之首，同時也是中國最大的銅冶煉基地，銅業產業鏈條完備，吸引了一大批產業鏈企業在此布局。華南地區的廣東省也是鋰電銅箔企業投/擴產的主要地區。此外，西北地區的甘肅省和西南地區的四川省有望成為鋰電銅箔產能的主要集聚區。

2、企業競爭：市場競爭較激烈，參與者較多

根據CCFA披露的信息顯示，2021年中國電解銅箔市場占有率最高的企業為建滔銅箔，市占率為13.7%，其次為龍電華鑫，市場占有率為9.9%。

2021年前9家電解銅箔廠商市占率達65%。港日臺合資企業以生產電子電路銅箔為主，其中建韜銅箔、昆山南亞市占率較高；內資銅箔廠商以生產鋰電銅箔為主，其中銅冠銅箔、福德科技、諾德股份市占率靠前。

國內電解銅箔企業擴產較快。與電解銅箔相比，壓延銅箔的生產企業較少，產能主要集中在山東天和、靈寶金源朝輝銅業、中色奧博特蘇州福田和眾源新材五家。

行業發展前景及趨勢預測

1、高性能銅箔成為主流企業布局重心

未來高性能銅箔將逐步實現國產替代，成為主流企業布局重心，具體情況如下所示:

2、到2028年市場規模有望突破1600億元

未來，隨著5G產業帶動消費電池和動力電池等領域的進一步發展，以及國家發改委、能源局發布《關于加快推動新型儲能發展的指導意見（征求意見稿）》，對新型儲能產業的發展提出的全局性的思路，到2025年，實現新型儲能從商業化初期向規?；l展轉變。市場環境和商業模式基本成熟，裝機規模達3000萬千瓦以上。下游應用的增長空間擴大明顯，拉動銅箔行業的市場需求。預計到2028年，我國銅箔行業市場規模將突破1600億元。

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國銅箔行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》，同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業研究、產業規劃、園區規劃、產業招商、產業圖譜、產業鏈咨詢、技術咨詢、IPO募投可研、IPO業務與技術撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

更多深度行業分析盡在【前瞻經濟學人APP】，還可以與500+經濟學家/資深行業研究員交流互動。